الإفصاح المحاسبي عن الأدوات المالية وأثره في تقليل مخاطرالإستثمار بالصناديق الإستثمارية لترشد القرارات الإستثمارية : دراسة ميدانية على سوق الخرطوم للأوراق المالية

Abstract

المستخلص تمثلت مشكلة الدراسة في التساؤلات الآتية: هل توجد علاقة بين تقليل مخاطر السوق والسيولة والتمويل لصناديق الإستثمار وترشيد قرارات الإستثمار ؟، هل توجد علاقة بين الإفصاح المحاسبي عن الاسهم في صناديق الاستثمار والشهادات وترشيد قرارات الإستثمار؟. هدفت الدراسة إلى بيان مدى تأثير تقليل مخاطر السوق والسيولة والتمويل لصناديق الإستثمار على ترشيد قرارات الإستثمار، معرفة أثر الإفصاح المحاسبي عن الاسهم في صناديق الإستثمار والشهادات على ترشيد قرارات الإستثمار. نبعت اهمية الدراسة من مساهمة الدراسة في تحديد علاقة الإفصاح المحاسبي عن الأدوات المالية في صناديق الإستثمار لترشيد قرارات الإستثمار، مد الشركات والمستثمرين الذين يهتمون بصناديق الإستثمار بأنسب الطرق للاختيار بين أفضلها من خلال الإفصاح عن عوائدها ومخاطرها، توجيه سوق الخرطوم للأوراق المالية للاهتمام بتقليل مخاطر صناديق الإستثمار لجذب المستثمرين والإفصاح عن الأدوات المالية التي تفيد في ترشيد قراراتهم الإستثمارية. اتبعت الدراسة المنهج الوصفي التحليلي. توصلت الدراسة إلى نتائج منها، يلعب الإفصاح المحاسبي دوراً هاماً في تحديد الأسعار المناسبة للأسهم في الأسواق المالية (البورصات)، تمنح السندات المنشأة مرونة أكبر في تشكيل هيكلها المالي من خلال إصدار سندات قابلة للاستدعاء، منهج وأسلوب عمل صندوق الإستثمار يؤدي إلى تقليل المخاطر وتوزيعها من خلال تعدد منافذ الإستثمار. اوصت الدراسة بتطوير الأدوات المالية واحداث أوراق مالية طويلة الأجل وانشاء صناديق إستثمارية متخصصة تقوم بتوجيه مدخرات المستثمرين في استغلال الموارد المتعطلة، ضرورة وجود سياسات وقوانين ولوائح تحكم عمليات الإستثمار وتعمل على تنظيم الأسواق المالية والسيطرة عليها، ضرورة وجود وحدة خاصة بصناديق الإستثمار لاكتشاف التسهيلات التمويلية المتعثرة في وقت مبكر.

Abstract This research problem is represented in the following research questions: is there any correlation between the reduction of market risk and liquidity and investment funds’ financing and the rationalization of investment decisions? Is there any correlation between the accounting disclosure for the stocks of investment funds and certificates and the rationalization of investment decisions? The research aimed to clarify the extent to which the reduction of market risk and liquidity and financing for investment funds affect the rationalization of investment decisions. The research also aimed to identify the effect of accounting disclosure for the stocks in investment funds and certificates on the rationalization of investment decisions. The research significance, on the other hand, stemmed from its contribution to identify the correlation between the accounting disclosure for financial instruments in investment funds and the rationalization of investment decisions. This is in addition to provide both firms and investors who are concerned in investments funds with appropriate methods to choose the best of those funds by the disclosure of their returns and potential risk. The research significance also arises as an attempt to direct the Khartoum Stock Exchange to have attention to the reduction of the risk of investment funds to attract investors and disclose the financial instruments that benefitting them in making investment decisions. The research used the analytical descriptive approach to effect the field study. Based on this account, the research has reached a number of findings, the most significant of which, are the following: accounting disclosure has a significant role in the determination of the appropriate stock prices in the stock markets. Bonds provide the firm with a more flexibility in the formation of its financial structure by issuing callable bonds. The method and approach of the investment fund lead to reduce and distribute risk, through the variety of investment outlets. The research concluded with a set of recommendations, including the following: the research recommended the development of financial instruments and the generation of long-term financial securities as well as the establishment of specialized funds to direct the savings of investors towards idle resources. The research recommended setting such policies and enacting such laws and rules as to regulate the operations of investment and organize and control the stock markets. The research recommended the establishment of a special unit for the investment funds in order to early detect insolvent financing facilitations.